Després de tancar el 2023 amb el seu màxim històric de patrimoni, 1.669,69 milions d’euros, 72,77 milions més respecte al que hi havia a 31 de juliol del 2023, (1.596,92 milions) i que fins aleshores suposava el patrimoni més alt assolit des de la seva creació, el Fons de Reserva de Jubilació ha obtingut xifres novament històriques el primer semestre del 2024, fet que confirma la tendència a l’alça iniciada al gener i només trencada l’abril passat.

Així, segons les dades recollides al darrer informe mensual, a 30 de juny el volum de la cartera del FRJ era de 1.737,66 milions d’euros, després d’haver obtingut una rendibilitat del 0,72%, en un mes on, en el cas de la renda fixa, els tipus d’interès van seguir oferint oportunitats. 

Quant a la renda variable, la majoria dels índexs també van acabar el sisè mes de l’any en positiu, a excepció d’algunes zones, com ara Europa, on els temors que un partit euroescèptic pogués guanyar les eleccions legislatives a França es van deixar notar als mercats. Per contra, als Estats Units, la sòlida temporada de resultats empresarials, així com la moderació de la inflació i de les dades d’activitat econòmica van afavorir els mercats en anticipar les expectatives de cara a futures baixades dels tipus d’interès.

En el cas del Fons de Reserva de Jubilació, que acumula una rendibilitat del 3,14% en els sis primers mesos de l’any, la rendibilitat dels índexs de referència en renda variable van ser negatius al juny (2,48%) en la zona euro, mentre el global ex-Euro va ser del 3,92%. En el cas de la renda fixa, la rendibilitat dels índexs de referència va ser del 0,45%.

D’aquesta manera, el FRJ, que durant els darrers dotze mesos ha acumulat una rendibilitat del 8,22%, s’ha incrementat en 825,26 milions d’euros des de l’any 2012, 419,8 dels quals procedents dels excedents de cotització de la branca de jubilació i 405,5 gràcies a la gestió dels actius que es porta a terme, tant pel propi fons com pels gestors externs.

Així mateix, en l’informe s’insisteix que “la rendibilitat acumulada els darrers anys” pel FRJ “supera la inflació andorrana”, un aspecte que no només és un dels objectius del Fons de Reserva de Jubilació, sinó que n’és una obligació perquè així ve determinat per llei. En aquest sentit, es remarca que la rendibilitat del Fons des del 31 de desembre del 2012 i fins al 30 de juny passat ha estat del 35,05%, mentre que en aquest mateix període la inflació acumulada ha arribat al 21,57%.

Quant al posicionament de la cartera, el 62% d’aquesta correspon a actius monetaris, bàsicament instruments financers a curt termini (fons monetaris, papers comercials, dipòsits a termini o comptes corrents, entre d’altres), i a la renda fixa, conformada majoritàriament per bons i obligacions, ja siguin sobirans o corporatius.

La renda variable constitueix el 30% de la cartera del FRJ i està formada per accions cotitzades en mercats reglamentaris, ETF i fons d’inversió, mentre que els altres actius (els no líquids i els invertits en Private Equity) suposen el 8% del volum de la cartera.